另外，出售资产收回来的90多亿的资金补充了广州农商行的资本，短期内也改善了广州农商行的资本充足率指标。

2024年末，广州农商行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.52%、11.42%、9.90%，较2024年上半年末分别提升0.85个百分点、0.46个百分点、0.43个百分点。

就2025年这次百亿资产的出售来看，122.5亿的交易对价，广州农商行已经收到了30%即36亿元即时现金流。2025年中报显示，广州农商行的资本充足度指标较2024年末均有不同幅度下降，即时收回的现金流对于该行的资本充足度或有改善。

不过，大量的剥离低效益资产短期内的改善，似乎并未持续。比如，2025年中期，广州农商行的不良率就开始反弹，2025年上半年的不良率较2024年末反弹0.32个百分点至1.98%。

细分来看，广州农商行的公司贷款不良率和个人贷款不良率都出现上升。其中，个人贷款不良率从2024年末的2.89%上升至3.55%，零售端信用风险提升。

另外一个值得关注的是广州农商行的逾期贷款规模还在增长。2025年上半年末，该行已逾期的贷款金额达510.93亿元，较2024年末增长了190.2亿元，逾期贷款占比升至7.12%，创2017年上市以来新高。

更关键的是广州农商行面临的压力不只是资产端，还有来自盈利端的压力。

近3年，2022年至2024年，广州农商行的营收从225.45亿元下降至158.32亿元；归母净利润从34.92亿元下降至20.81亿元。

2025年上半年，广州农商行的营收为80.37亿元，同比增长9.41%；归母净利润为15.1亿元，同比下降11.21%。

盈利能力承压的背后，广州农商行的净息差在2025年上半年下降至1.03%，是A股+港股上市的商业银行中净息差最低的银行企业。并且公司的负债端依赖高成本存款，定期存款占比66.55%，收益率下行压力巨大。

因此，短期来看，出售资产收回资金一定程度上能够改善资本充足度指标，对不良率进行压降，而中长期来看，净息差持续收窄下，出售低效益资产腾出空间后，如何利用这部分空间构筑新的盈利模式或许是关键。

多项举措实施，能否成为新增长的支点？

广州农商行的前身为1952年成立的广州农村信用社，2009年改制为农村商业银行，2017年在香港上市。截至2025年三季度末，该行资产总额达1.42万亿元，是上市三家万亿级农商行之一。

2020年12月蔡建从广州银行空降至广州农商行，并于2021年3月正式出任广州农商行董事长。2023年年报中，蔡建表示，“2024年，我们将全面开展‘效益提升年’活动，拓市场、降风险、优管理、提效益，力争用2年左右时间实现盈利能力大提升。”

2025年是董事长蔡建在年报中所提目标的实现年份。从过去2023年到2025年上半年广州农商行的盈利能力来看，似乎距离大提升还有很大的差距。

面对广州农商行承压的挑战，蔡建领导下的广州农商行在调整战略。

据媒体报道，在2025年三季度工作会议中提到，下阶段广州农商行要加快实质性贷款投放，调优资产业务结构，稳定利息收入基本盘。拓展稳定负债来源，优化负债业务结构，有力压降利息支出。同时，加快风险资产处置进度，前瞻谋划中长期风险资产管控计划，提升清收处置成效。加快推进村镇银行改革重组，加强对子公司穿透式管理，推动子公司减量提质。

从最近一笔百亿级的低效益资产出售来看，这或许正是广州农商行在践行战略，加速风险资产处置。

另外，村镇银行改革方面广州农商行也取得一定成果。2025年以来，广州农商行在广东省内的6家珠江村镇银行改革方案全部敲定。其中，中山东凤、东莞黄江、兴宁三家珠江村镇银行已获批吸收合并为广州农商行分支机构；还有2家获得了股东大会通过，等待监管部门的审核，另外一家转让给其他农商行。

通过省内的整合“村改支”，广州农商行的营业版图得到重构，分支机构将开进深圳市、中山市、东莞市等多个地市，进一步拓展了市场。

省外，广州农商行正在挂牌出售2家在江苏的村镇银行股权，通过剥离资产的方式进行整改。据媒体报道，挂牌出售的这两家江苏村镇银行盈利能力较弱，其中一年2024年处于亏损状态。可见广州农商行在村镇银行上也在处置“低效益”的资产。

整体来看，广州农商行正在打出剥离低效益资产、村镇银行加速整改等的组合拳，力图缓解业绩下行压力、压降不良资产等。这一系列的动作能否成为该行激活新动能的杠杆支点，能否实现董事长当初的承诺，需要广州农商行后期的发展给与验证！