储能赛道,又热了起来。

日前,两部门发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》,提出,2025-2027年三年内全国储能新增装机容量超过1亿千瓦;到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦(180 GW)以上,带动项目直接投资约2500亿元,新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主,各类技术路线及应用场景进一步丰富,培育一批试点应用项目,打造一批典型应用场景。
9月15日,宁德时代、西子洁能、阳光电源、锦浪科技等概念股,股价都有不同的表现。
2024年,中国储能市场尚处于供过于求的状态——全年新增装机仅77.3GWh,出货量却高达301GWh。但2025年以来,行业格局逆转,“供不应求”出现了。
国内市场,今年上半年新增投运新型储能装机达56GWh,同比激增68%,拉动储能电池出货量飙升109%至252GWh。紧接着,8月国内储能招标规模同比增幅超500%,环比也接近200%,需求爆发态势明显。
海外市场需求同样旺盛。在美国,储能补贴政策持续至2033年,行业经济性显著,叠加美联储降息预期,大型光伏储能项目的财务成本将降低,进一步刺激开工需求。
在欧洲,德国、意大利等国推行的分时电价政策使价差扩大至0.5欧元/度,工商业储能投资回报率提升至15%以上,叠加户储去库存完成,需求加速释放。此外,澳大利亚的政策推动与印度尼西亚的大规模部署,均标志着海外储能进入新一轮景气周期。
中长期看,全球以及中国储能市场还有很大的增长潜力。据Wood Mackenzie乐观预测,未来十年全球储能装机容量将增长七倍以上,总量突破1TW/3TWh,为实现这一目标,2034年前全球电池储能系统投资需求将达1.2万亿美元。
值得注意的是,AI驱动的AIDC需求成为新增长点——100MW数据中心可带动450-800GWh的储能需求,2024-2030年数据中心储能需求年复合增速将超80%。
对于这一庞大市场,中国储能企业整体竞争力较好,斩获了大量订单。2025年上半年,中国企业获得199个海外储能订单,总规模高达160GWh,同比激增220%。
相关上市企业业绩数据同样印证行业高景气。阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、众创新航五家龙头企业上半年储能业务收入超600亿元,平均增速超80%。
其中,阳光电源上半年储能业务收入178亿元,同比暴增128%,营收占比达40.89%,首次超越光伏逆变器成为公司第一大业务。全球储能系统出货量超越特斯拉,首次登顶全球第一,全球市占率达18%-20%,欧洲市场占比更是从2023年的10%提升至21%。
与此同时,阳光电源传统业务光伏逆变器仍保持17%的增长,全球市占率30%,稳居行业第一,而华为位居第二,其余对手份额均较小。
两大企业齐头并进,阳光电源盈利能力水涨船高。截至2025年二季度末,公司毛利率为34.4%,净利率为18%,均创下2011年以来新高。
而A股,似乎已经开始重新抱团储能赛道。
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