来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1400字）

【正经社“保险之道”观察之24】

国内首家中外合资寿险公司中宏人寿，为何在合规问题上屡屡“翻车”？

2026年3月27日，中国人民银行上海市分行一纸罚单，将中宏人寿推上风口浪尖。因“未按照规定开展客户尽职调查、未按照规定报告可疑交易”两项违规，这家老牌合资险企被警告并处罚款146.8万元。

这已是中宏人寿收到的第N张罚单。近年来，从总公司到地方分支，从财务造假到业务违规，中宏人寿一边是罚单不断，一边却是屡罚屡犯。

此次最新罚单，总公司因反洗钱核心环节失守被罚146.8万元，客户身份识别与可疑交易监测双重失效，风控体系显得“形同虚设”。

2025年，多地分支被罚：深圳分公司因财务数据不真实被罚50万元；陕西分公司因违规使用条款、牟取不当利益被罚32万元；四川分公司因违规返佣、代理人管理失责被罚17万元。

时间拉长，2024年12月，重庆分公司“编制虚假业务财务资料”被罚40万元；2023年6月，总公司曾因偿付能力数据造假、财务科目滥用、投资监督人不合规三项问题，被上海监管部门罚款80万元，财务与投资合规全面失守。

短短三年时间，中宏人寿从总部到分支，财务、业务、反洗钱、投资四大核心领域全线违规，罚单金额从数十万到百万级。

正经社分析师梳理获悉，中宏人寿屡罚屡犯，表面是内控失效，深层是战略失衡与管理矛盾，是系统性、持续性的合规失守。

其一，业绩导向。作为合资险企，中宏人寿面临市场份额与盈利双重压力。近年来，寿险行业竞争加剧、代理人流失、新单增长乏力，将短期业绩置于长期合规之上，导致分支机构为完成指标不惜突破底线。

其二，合资模式的管理困境。中宏人寿由加拿大宏利与中化集团合资组建，中外股东在经营理念、合规标准上存在明显差异。总部对分支的垂直管控不足，地方团队 “各自为战”，合规政策难以统一执行。近年来多地分公司轮番被罚，正暴露出总部对分支机构的管控存在系统性漏洞。

其三，处罚威慑力不足。过往罚单多以罚款为主，对高管与直接责任人追责较轻，违规成本低于收益。公司整改多停留在 “发文—自查—上报”，未真正优化流程、压实责任，导致同类问题反复出现。

然而，与罚单频发形成强烈反差的是，中宏人寿的业绩表现相当亮眼。2025年，实现保险业务收入376.54亿元，同比增长23.78%；净利润8.08亿元，同比增长49.9%，长期困扰公司的“增收不增利”局面持续改善。

正经社分析师认为，对于中宏人寿而言，业绩创新高固然可喜，但合规问题的频发正在侵蚀品牌信任和市场口碑。

消费者方面，在黑猫投诉平台上，不乏“虚假宣传”“诱导投保”“拒绝理赔”方面的投诉。正经社分析师粗略翻阅，大量投诉都没有得到解决。甚至早到2021年，相关投诉仍然显示为“处理中”。

同样令人担忧的是隐私保护问题。“2026年315保险平台侵犯用户隐私榜”上，中宏人寿旗下多个平台被点名。“中宏保险MOVE”及“中宏关爱”微信小程序，存在“未明示个人信息处理规则”的行为，被上海市通信管理局要求整改。

在保险业强调高质量发展与风险防控的背景下，合规管理能力正在成为衡量保险公司核心竞争力的重要指标。单纯的保费规模增长已不足以支撑长远发展，合规建设必须跟上业务扩张的步伐。

毕竟，再漂亮的财报数字，也掩盖不了合规漏洞带来的信任赤字。而信任一旦崩塌，重建的成本又岂止是罚单金额的百倍、千倍？

百万罚单不是终点，而应是重塑合规体系的起点。中宏人寿亟待转变业绩导向、补强风控短板、平衡合资管理。若不能真正敬畏监管、守住底线，再大的品牌也会在一次次违规中消耗殆尽。【《正经社》出品】

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然