自去年8月以来，交银施罗德基金的核心管理层便进入密集更迭期。2024年8月，公司原董事长阮红到龄退休。10月23日，原交银理财董事长张宏良出任公司董事长；同日，曾任交通银行总行金融科技部高级经的周云康出任首席信息官。今年1月，公司副总经理印皓因工作调动离任。

对于继任者袁庆伟而言，其接掌交银施罗德基金可谓面临不小的难题。一方面，近年来，公司行业竞争加剧，公司盈利能力是连年下滑，另一方面，公司资产管理也停滞不前，管理规模缩水。截至今年一季度末，公司基金管理规模从2021年四季度末的5475.64亿元缩水至4686.65亿元，行业排名也从17/178大幅退后至25/201。

公司盈利连年滑坡

据新经济e线了解，交银施罗德基金的高光时刻尚停留在2021年，此后便盛极而衰，公司盈利能力连年滑坡。

交银施罗德资产规模

来源：Wind

据交通银行2024年报数据显示，去年交银施罗德基金总资产83.84亿元，净资产71.35亿元，实现净利润8.79亿元，这一数字与2023年的12.01亿元相比，同比下降了26.81%。实际上，这已经是交银施罗德基金连续第3年出现业绩下滑。（2021年的净利润为17.86亿元，2022年的净利润为15.81亿元‌‌）。相较2021年的同期数据，公司2024年净利润已惨遭“腰斩”。

公开资料表明，交银施罗德基金成立于2005年，是国内第一批银行背景的基金公司之一，也是一家中外合资基金公司，大股东为交通银行（持股65%），另外两家股东分别是施罗德投资管理有限公司（持股30%），中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（持股5%）。公司成立二十年以来，股东和股权结构始终保持稳定。

新经济e线获悉，尽管交银施罗德股东背景兼具银行渠道优势与外资投研经验，但公司产品创新较少，近年来投研风格同质化较为严重，出现了一定的路径依赖，在当前较为动荡的市场环境中抗风险能力较差，同时也错失了指数型产品的发展黄金期。

从公司近几年的发展路径可以看出，交银施罗德基金重心仍然在债基和货币基金上，而混合型基金规模在2021年年末达到2000亿元后，整体呈现下滑趋势，股票型基金规模则常年未有较大突破。从股票型产品的布局来看，其近两年才开始加大对指数类产品的布局。具体来看，在新发产品上，交银施罗德于2024年3月至今共成立了9只非债券型指数基金（不同份额分开统计，下同），而在此前近两年半内都处于空窗期，无任何同类产品成立。

Wind统计表明，截至今年一季度末，公司旗下非货币型基金规模大幅缩水，从去年一季度末的2993.48亿元下降至2377.86亿元，同比大幅下降20.57%。其中，股票型基金、混合型基金、债券型基金规模分别从去年一季度末的96.71亿元、1123.19亿元、1557.65亿元缩水至今年一季度末的79.49亿元、872.98亿元、1261.46亿元，同比分别缩水17.81%、22.28%、19.02%。仅旗下货币基金规模有所增长，从去年一季度末的2171.98亿元增加至今年一季度末的2308.79亿元，同比增幅为6.30%。

此前，时任总经理谢卫在2022年接受采访时曾强调公募基金“需要继续提升主动管理能力”，然而在近几年全行业加速布局ETF的趋势之下，交银施罗德基金却未新成立任何一只ETF产品。根据统计，目前交银施罗德旗下仅有两只ETF，分别是于2009年成立的180治理ETF和于2011年成立的深价值ETF。截至今年6月11日，两只产品的合计资产净值仅有约3亿元，与去年对比缩水近两成。

除此之外，即便在该公司重点发展的货币基金领域，今年的境况也不甚理想。数据显示，进入2025年一季度，交银施罗德基金的货币基金管理规模较去年四季度末锐减超500亿元，达516.9亿元。其中，个人投资者占比均超过90%的交银活期通、交银天利宝货币合计缩水超300亿元。

主动管理业绩“辣眼睛”

新经济e线注意到，除了产品布局与行业脱轨外，交银施罗德基金还因主动权益产品（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）的长期业绩不振而屡遭投资者诟病。

Wind统计显示，截至6月13日，交银施罗德旗下共有50只基金（不同份额分列，以下同）跑输同期业绩比较基准，在75只可比基金中占比高达66.67%。其中亏损超过20%的产品有19只。与此同时，该公司管理规模前10的主动权益产品里，8只近三年回报报负，其中近三年净值回撤超20%的有4只。

在长期业绩吊车尾的产品中，曾被称为“交银三剑客”之一的何帅管理的基金多次入榜。作为2012年就加入交银施罗德的老将，何帅早期业绩堪称传奇。在2015年股灾和2018年熊市中，他以出色的回撤控制和绝对收益策略脱颖而出，其管理的“交银优势行业”连续七年实现正收益，即便在市场暴跌的2018年仍逆市上涨，至2020年，基金管理规模一举突破200亿元，成为公募行业的标杆人物，与杨浩、王崇一起，被誉为“交银三剑客”。但自2022年起，何帅管理的基金业绩急转直下，简直不要太“辣眼睛”。

目前，何帅管理6只主动权益基金，总规模为101.45亿元。截至2025年6月13日，除去成立时间不足三年的交银持续成长C份额，其余5只基金份额在近三年的亏损都超过20%。

具体来看，在何帅管理产品中，交银持续成长A近三年业绩最差，累计亏损达到30.52%，近三年同类排名2534/2979；其次则是交银阿尔法C，最近三年累计净值亏损30.23%，近三年同类排名2517/2979；随后的交银瑞和三年持有、交银阿尔法A和交银优势行业在近三年分别累计亏损29.53%、28.96%、28.43%，近三年同类排名分别落后至2477/2979、2445/2979、1771/2057。

值得一提的是，何帅管理的上述五只产品均以沪深300指数收益率作为主要对标基准，该指数近三年总回报为-7.76%，虽然整体表现亏损，但依然远超何帅旗下管理基金。

在此背后，新经济e线查询今年一季度季报公告还发现，何帅管理基金产品都有着较为重合的重仓持股。根据统计，三星医疗是何帅的“最爱”，在四只主代码基金中均为第一大重仓股，随后的分众传媒是两只产品第二大重仓，两只产品第三大重仓，亦是“全勤”。除此之外，同样在十大重仓股中出现四次的还有药明康德、宁德时代、老板电器，出现三次的还有贵州茅台，而五粮液、致远互联、泛微网络、盐津铺子、腾讯控股、阿里巴巴和百济神州则均出现两次。

同样，公司近三年业绩排名倒数中多次出现的基金经理还有封晴。根据公开资料，封晴于2014年加入交银施罗德，曾先后任职于金鹰基金和中海基金。截至今年一季度末，封晴在管5只基金，总规模为26.11亿元。

截至2025年6月13日，交银启盛A、C份额成立时间不足三年，其余产品中，交银内核驱动业绩最差，近三年共亏损30.46%，较同期基金业绩比较基准（沪深300指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*30%）相比，大幅落后30.19%。其次为交银先锋A、C份额，两类份额近三年分别亏损28.50%和29.79%，二者分别跑输同期业绩比较基准27.37%和28.66%。

不可否认，在公募行业迅速扩容的背景下，作为昔日的银行系“优等生”，交银施罗德基金如今却远远掉队。对公司新掌门而言，公司在管理规模、产品业绩、净利润等方面均面临严峻挑战，复兴之路任重道远。