2025年以来,以国产算力芯片、AI端侧SoC芯片设计和封测、PCB、AIDC等为代表的“硬科技”板块在AI驱动下业绩表现亮眼。与此同时,存储、CPU、封测、被动元件等相关行业纷纷宣布涨价。

当前电子行业进入“大通胀”时代。行业涨价主要包括两种:一是需求拉动型涨价,受AI直接驱动需求大幅向上影响;二是成本推动型涨价,或由于AI挤占产能导致半导体制造行业涨价,或由于有色金属等原材料涨价。2026年,AI有望继续驱动电子行业景气向上。
当前存储芯片迎来“超级周期”,涨价持续超预期。由于内存已成为AI认知能力的关键要素,AI正使得几乎所有应用领域的内存容量持续增长,驱动存储需求爆发。2026年一季度,存储合约价格涨幅超预期,Trendforce预计一季度DRAM、NAND合约价分别上涨55%-60%、33%-38%,相比之前15%-20%、20%-25%的预估涨幅全面大幅上修。旺盛的存储和AI需求,叠加有色金属、树脂、基板等部分原材料涨价,直接拉动了封测和封测材料涨价,相关代工厂在较高的稼动率下也普遍开始提价。
CPU方面,受AI挤占CPU产能、代工厂涨价、AI Agent需求拉动,CPU近期成为算力的新瓶颈,芯片巨头开启涨价潮。芯片巨头计划将服务器CPU产品价格上调10%-15%,且2026年服务器CPU产能已基本被大型云服务商预售一空。
此外,覆铜板受铜价和玻纤上涨、被动元件受银价上涨、MOS和IGBT等功率器件受代工、有色金属价格上涨影响即将或已迎来涨价。模拟芯片受需求复苏、成熟工艺供应紧张影响,海外巨头已经宣布涨价,国内公司也已发布涨价函或调整部分料号价格。
整体来看,当前电子行业的“大通胀”由强劲的AI需求驱动,产业链成本传导与价值重估仍将持续,2026年行业景气度有望继续向上。
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