自去年“924”行情启动以来，全A市场仿佛开启了一场汹涌的上涨浪潮。5445家上市公司，平均涨幅高达87%——这个数字，是否超出了你的想象？

然而，在这片普涨的喧闹之下，市场的真实图景远比一个“平均涨幅”更值得细品。

具体数据如下：

1、“逆势下跌”的个股仍有252家，在狂欢中独自沉默；

2、涨幅不足20%的“滞涨群体”多达532家，勉强跟上队伍；

3、涨幅在20%-50%之间的公司有1421家，表现温和；

4、涨幅在50%-87%之间的有1377家，接近但未达到市场平均线。

真正主导这场行情、推动平均值向上的，是那些涨幅超过100%的“翻倍股”。它们共有1538家，是这轮行情中不折不扣的“发动机”。

但“翻倍”只是入门券，真正的超级牛股凤毛麟角：

1、10倍股仅有3家，堪称天选之子；

2、5倍以上、10倍以下的强势股有42家，已是金字塔的顶端；

3、绝大多数公司，共计有1496家涨幅落在1倍到5倍之间。

4、此外，还有319家公司虽然未实现翻倍，但涨幅仍超越了87%的市场平均线，可称为“绩优生”。

综合来看，一个关键结论浮出水面：全市场仍有3584家公司——也就是近2/3的股票，涨幅没有达到87%的平均值。

这说明，即便在整体向上的市场中，收益结构也极度分化。抓住那少数的“翻倍股”，尤其是凤毛麟角的“超级牛股”，才是决定能否大幅跑赢市场的关键。

你的持仓，是属于沉默的大多数，还是站上了那28%的赢家阵营？

接下来拉近镜头，看看各个阵营的公司。（注意图片点开才能看清楚）

先看看，那些自924行情以来，股价还是跌的252家公司，都处于什么行业？从行业分布来看，工业企业居多，其次是可选消费企业、材料、信息技术、医疗保健公司等。

工业企业中，细分门类如下：

可选消费企业中，细分门类如下：

看起来，并不全是行业不对，努力白费。

自924行情以来的翻倍股，即股价涨幅在100%以上的，一共有1538家。

10倍股有3家，分别是上纬新材，涨幅2048%；菲林格尔，涨幅1324%；胜宏科技，涨幅1154%；

这三家公司中，只有胜宏科技收入规模最高，自疫情以来保持较好的业绩表现，收入及归母净利润年复合增长率分别为18%、22%。另外两家都是负增长状态。

股价在5倍以上，10倍以下的，一共有42家。

其中，有业绩支撑的，即2020年至2024年以来，收入及归母净利润年均复合增长率均保持在10%以上的，只有8家公司。

在这42家公司中，200亿市值以上的有16家，平均股价涨幅5.9倍，主要集中在科技、机器人等领域，涨幅靠前的分别是光芯片厂商仕佳光子、pcb钻针厂商鼎泰高科，属于海外科技链的代表，其次是机器人代表浙江荣泰、国产GPU厂商东芯股份、寒武纪-U。

其余市值在200亿以下，股价涨幅在5倍以上的公司一共有26家，这也意味着这些公司没有翻倍之前，都是小市值公司，而且从所属行业来看，并非大家熟知的科技型板块居多。

其中，基本面高增长驱动的典型代表是纳科诺尔，其营收和净利润最近4年复合增长率分别高达81%和67%；而困境反转或重组预期的，以ST亚振和ST宇顺为代表；若羽臣、同洲电子、天普股份等同属“可选消费”板块，与它们涉及的新业务或重大战略转型有直接关系。

股价在5倍以下的，1倍以上的，一共有1496家。

其中，有业绩支撑的，即2020年至2024年以来，收入及归母净利润年均复合增长率均保持在10%以上的，有338家公司。

在1496家中，自2020年至2024年以来，收入及归母净利润年均复合增长率均保持在20%以上的公司，有145家公司。他们来自哪个行业居多呢？

按照数量排名来看，19家公司来自电子设备、仪器和元件行业，市值在200亿以上的有5家，其余14家公司，市值区间范围在16亿至188亿之间。这也打破了小公司在疫情以来，抗风险、盈利能力不行的刻板印象。

有17家来自半导体产品行业，市值在200亿以上的有11家，这11家公司平均市值922亿，其余6家公司，平均市值为128亿。这似乎说明了，从事半导体行业就存在一定的门槛，高资金高技术投入，这对小市值公司来说，很难。

有16家来自汽车零部件产业，200亿市值以上的只有1家，拓普集团，其余15家均在200亿市值以下，100亿市值以下的公司有10家，这些公司疫情以来都能保持年均20%以上的利润增速，意味着只要行业选对，小而美公司都能取得良好的经营成果，从而股价上也有好的表现。

当然这些公司中，有很多因为同时涉足机器人，带来较好的股价涨幅，因此在机器人竞赛的下一阶段，要甄别谁有同样好的经营迁移能力。

还有15家是属于电气设备行业，从公司名单来看，大多涉及储能、新能源电池业务。